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发布于2019-09-09 14:50:13

利润锐减9成股价暴跌4成,美年健康“假医生”后遗症何时休

去年7月深陷“假医生”风波的美年健康(002044.SZ),公司经营和业绩到底受多大影响?今年半年报给出了答案。

美年健康交出的成绩单,创出上市后最差的半年报记录——2019年上半年归属母公司股东净利润锐减9成;扣除政府补助等非经常性损益后,公司沦为亏损1.36亿元;上半年经营现金流净流出6亿元,货币资金减少了近两成。

股价反映着基本面。美年健康的股价,在去年“假医生”事件之前创出峰值,到今年9月6日,已经下跌41%。不是大盘不行,是自己不给力,和沪深300指数比,美年健康更是跑输42个百分点。

上半年净利创新低

落寞之快何其苦!

美年健康2016年1月8日借壳上市,主营健康体检。今年上半年净利润只有0.17亿元,同比下降89%,创近3年新低。

三季度时会好转吗?看不到多少希望!

公司预计2019年前三季度净利润变动下降31%至增长1.48%。也就是说,最好的结果,净利润与2018年同期持平;更多的结果是净利润下滑,幅度可能高达31%。

延展到全年,美年健康步入上市后利润下降元年的态势越发明显。

实际上,公司前3年利润数据还不错,更衬托出如今落寞之快。

美年健康2016年—2018年净利润接连上升,分别是3.39亿元、6.14亿元和8.21亿元。然而,进入今年却“烧鸡大窝脖”,半年度的净利润甚至不如2018年全年零头多。这是怎么了?

一来呢,美年健康募集资金所投项目不及预期。公司曾承诺相关项目今年净利润2830万元,上半年却亏损了28万元。

二来呢,入不敷出挺难受。美年健康今年上半年收入只增长了2.9%,但管理费用、财务费用分别增长14%、78%。挣钱的速度抵不过花钱的步伐,利润何处来?

为何费用增加这么多,美年健康的解释为:“部分地区客户结构调整,预约限流,导致收入增长与成本费用增加不匹配,同时叠加系统建设和人力,财务费用的增加,给公司报告期利润带来一定的压力。”

三来呢,公司体检人数低迷,这个影响更直观。

今年上半年,美年健康“在311个城市684家体检分院(含在建)体检人次1038万人”。

而去年上半年,美年健康“在215个核心城市,体检人次超过1000万”,去年全年“体检人次超过2778万”。

从上述公开数据能够推出三个结论:

首先,美年健康的市场开拓力度较大,以布局的城市对比,今年上半年比去年同期多了96个城市,增长了45%。

其次,今年上半年体检人数与去年同期基本持平。

也就是说,虽然新布局了近百家城市,但总的体检人次并未增加。那就意味着只增加了投入,却没有增加产出,利润当然打了水漂。

具体而言,今年上半年平均每个城市体检3.34万人次,去年同期是4.65万人次,下降幅度明显。

若以2019年上半年体检1038万人计算,要达到公司定下的“2019年体检4000万人次”的目标,时间过半,任务只完成约1/4,完成全年任务何其艰巨。

现金流更能说明公司窘境。2019年上半年,美年健康经营活动产生的现金流量净额减少101%,公司解释是“在第二季度体检款存在账款的信用期限,故回款较少”。这样的解释太牵强了,2018年上半年也含有二季度,是相同的季节周期,为何偏偏今年上半年公司现金流净额下降101%?

利润明显下降、体检人数低迷,经营现金流净流出,是表现在财务报表中的“不健康”。那根源何在呢?

这不得不提起“假医生”事件的来龙去脉,以及由此导致的“后遗症”。

频被处罚责令整改

亡羊补牢可到位?

2018年三季度,美年健康连续发生两起由舆论监督引发的焦点事件。第一起被媒体质疑后,公司在紧急澄清公告中不得不披露“未取得执业许可即开展相关医疗服务被处罚”达17次。第二起被媒体质疑7天后,相关卫生和计划生育局进行检查,发现了公司存在不合规事项,公司被责令整改。深交所连续发出两份问询函,要求公司详细解释相关问题。

截图来源:美年大健康产业控股股份有限公司 关于媒体报道的澄清公告  公告编号:2018-087

在去年7月中旬澄清公告发布后不久,深交所及时发出了关注函,要求公司披露“经营开展的合法合规性,是否存在未取得执业许可即开展相关医疗服务的情况,是否存在因前述事项被行政处罚的情形”。

在对关注函的回复中,美年健康终于披露了未取得执业许可即开展相关医疗服务被处罚情况,共涉及17项处罚,被处罚问题有“正在使用的骨密度仪未进行防护性能检测”“未获得放射诊疗许可、超声骨质分析仪超出放射诊疗许可项目从事诊疗活动”等多种情况。

美年健康未取得执业许可即开展相关医疗服务被处罚情况

截图来源:美年大健康产业控股股份有限公司关于对深圳证券交易所关注函的回复公告 公告编号:2018-088

一波未平,一波又起。

距上述事件仅仅半个月,当年7月30日至8月2日,广州市天河区卫生和计划生育局,对美年健康下属广州美年富海门诊部的门诊现场执业情况,进行了监督检查,发现存在3个问题。

1、部分B超检查报告未经医生陈飞雪审核,由其他医生以陈飞雪名义发出报告;

2、检査报告无医师手写签名;

3、在未取得放射诊疗许可前擅自开展CT放射诊疗活动。放射科使用未按规定进行职业健康体检复査的人员肖浩、卢玉萍从事放射诊疗工作。

8月6日,监督检查部门对公司下发了《责令整改通知书》,责令美年健康确保医疗质量安全,并须进行整改。

深交所同样是快速发出关注函,要求公司说明不规范原因及整改,以及对未来的影响。

截图来源:关于对美年大健康产业控股股份有限公司的关注函中小板关注函【2018】第282号

美年健康回复交易所称,主要系“广州美年富海门诊部相关人员未能严格执行公司运营管理制度和医质管理规范,以及门诊部个别医生‘未能及时办理多点执业注册或备案’。”

原因算是解释了,对公司的影响不知怎么预计的,目前也看到了,那就是净利润的断崖式下滑。但整改工作安排的能否让消费者相信,又能否让资本市场认可呢?

消费者的信心如何,体检人数的变化摆在那里。资本市场的态度,只有靠股票走势说话了。

当年7月31日,美年健康股价跌停,8月1日再跌8%,那一大波下跌,一直延续到8月17日。后来,公司虽有回购之举,但也未提振市场多少信心。以现在股价对比2018年最高价,已经跌去41%。

很显然,由“假医生”事件引起的消费者和投资者双重信任危机,并没有烟消云散。由此导致的“后遗症”仍未治愈。

说实话,我们乐见美年健康正视问题,痛改前非,因为我们需要让人真正放心的体检机构。但所谓“亡羊补牢,犹未为晚”,重点是“补牢”要真正补到位。

未来,美年健康将采取哪些措施规范经营,从机制上力保不再重蹈覆辙?对重振2019年全年业绩又有何计划?《全球财说》就此向美年健康发函探寻解决之道,遗憾的是,公司方面无言以对。

(来源:全球财说的财富号 2019-09-09 14:50) [点击查看原文]

转载自: 002044股吧 http://002044.h0.cn
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全部评论(2

1534288179609-09 22:16
之前在慈铭体检,有一次指标和三甲医院的差太多,就不再去了,这个行业口碑很重要
1534363127409-09 15:47
体检行业下半年是高峰期,当然能看出上半年比同期有所下降,到每年的钱用在收购的也不少,他现在是扩张期,所以收入不会太好,等相对于稳定了,钱也就来了。我们单位的体检是在美年,觉不出比医院好,也不比医院差。但整体看,现在国民的体检意识要比前几年好很多,美年毕竟是体检的空头,长时间看不会太差。
美年健康分时图
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名称 最新 涨跌 换手 十日
0.00 0.00% 0.00
公司简介

公司名称:美年健康

股票代码:sz002044

市场类型:中小板

上市日期:日

所属行业:医疗保健

所属地区:江苏

公司全称:美年大健康产业控股股份有限公司

英文名称:Meinian Onehealth Healthcare Holdings Co., Ltd.

公司简介:美年健康公司是一家以健康体检为核心,集健康咨询、健康评估、健康干预于一体的专业体检和医疗服务集团,也是目前中国最大的个人健康大数据平台。公司拥有“美年大健康”、“慈铭体检”、“慈铭奥亚”、“美兆体检”等多个健康体检品牌,将贯彻“多品牌、多层次”的经...

注册资本:39.1亿

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